假如从某天开始，你一觉醒来，发现面前有两个只能二选一的按钮：

  • 按钮A（随机漫步的傻瓜）：每天，你最多可以按一次。按下后，你当日的交易可能涨，可能跌，也可能不涨不跌。每天的收益在-10%至10%之间随机波动。
  • 按钮B（静默成长的智者）：一年，你只被允许按一次。按下后，你这次交易八成机会盈利20%，但也有两成的可能亏损20%。但是，只能等待一年后才知道结果！

你的本金是10000元，手续费是微不足道的万分之一，你会选哪个按钮？

在急功近利的时代，我们当中的绝大多数人会选择A。因为“行动”给人以“掌控感”的幻觉——我们无法忍受看似无所作为的等待，并且渴望频繁的反馈刺激。然而，10000次的模拟结果，像一盆冰水浇醒了这场自以为是的幻觉！

财富的杀手

如果选择了“随机漫步的傻瓜”按钮，按照十年的投资期限，我们对比下每年48（一周一次）、96（一周两次）、144（一周三次）、192（一周四次）、240（一日一次）次交易的累计收益情况，结果是显而易见的：

  • 每年交易48次，资金均值从10000元磨损至9674元，盈利概率仅25.6%。
  • 随着交易越发频繁，资金以更快的速度蒸发。每年交易240次，资金均值仅剩8116元。更触目惊心的是，盈利概率暴跌至6.7%。
  • 资金终值既可能归零，也可能巨大。

这哪里是投资？这分明是一场由手续费和随机波动联手导演的、针对“伪勤奋者”的合法收割。每一次买卖，都像一道微小的划痕，你感觉不到疼痛，但十年后低头一看，已是遍体鳞伤，鲜血几乎流干。

我们总认为“天道酬勤”，但在资本市场上，错误的“勤”是对财富最残忍的消耗。虽然满足了我们“应该做点什么”的心理需求，但是同时也掏空了我们的钱包和精神。这难道不是市场上那些只会盯着股票价格的参与者的真实写照吗？

时间的朋友

那么，按下按钮B的“懒人”们呢？十年后，他们的资金均值从10000元变成了30978元，年化收益率为11.97%。

盈利概率更是达到惊人的96.6%，这意味着执行该策略的参与者，基本都是挣钱的，区别只是挣多挣少。

并非智者更聪明，能预测未来，而是他们深刻理解了两个法则：

  1. 概率优势：明智地选择参与胜率80%的投资，而不是胜率低于50%的抛硬币游戏。投资，从来不是要抓住每一次机会，而是要确保自己始终站在数学期望有利的一边。
  2. 复利：坚决地规避摩擦成本，忽视价格波动和关注企业价值。保持大概率赢，长期小赢，利用复利带来的指数级增长——每一次成功的20%增长，都为下一次增长提供了更大的基数。

但是这个选择，充满了反人性的煎熬。它要求你不要频繁交易，而要深入研究以提高胜率；要求你在那20%的亏损年份里，坦然承受巨大的回撤，并依然在来年按下按钮；要求你不要奢求自己大赢特赢，也不要眼红别人偶然的大赢特赢。

第八大奇迹

如果一直选择“按钮B”，并将这场实验拉长到五十年，数据带来的不再是震撼，而是一种近乎神性的启示：

  • 10年：3.1万元
  • 20年：9.5万元
  • 30年：30.3万元
  • 40年：91.8万元
  • 50年：289.0万元

初始的1万元，变成了289万元，年化收益率稳定在12%左右。随着时间的推移，盈利概率逐渐趋近于100%，最大回撤从-70%左右逐渐收窄，甚至在40年后转为正值。

每年12%左右的收益率，在50年的时间里，资产不是线性增长50×12%的600%，而是呈指数增长，最终达到惊人的28800%回报。

然而，这个模拟也抛出了一个更残酷、也更真实的问题：有多少人，能真正拥有五十年的投资视野和定力？

我们的人生，被分割成一个个短期目标：年度考核，三年买车，五年买房。我们的焦虑，被市场先生日复一日的报价所牵动。五十年，超越了大多数人的职业生涯，甚至超越了部分人的生命长度。

因此，这289万，映射出的或许不是一条致富捷径，而是一面镜子：它照见的，是我们内心无法安放的浮躁，是我们对“缓慢”的极致不耐，是我们在“快速变富”神话下的集体迷失。

我们能否有勇气承认自己的无知，从而减少无谓的折腾？

我们能否有智慧识别并坚守那“占优”的少数选择，即便它意味着当下的寂寞？

我们能否有足够的耐心，去等待一颗种子长成参天大树，哪怕是在耄耋之年的那一刻？

参考资料

免责声明

  • 不构成任何形式的权威解读或专业建议！
  • 不可避免地带有个人的情感色彩和价值判断！
  • 不代表任何机构或个人的买卖意见！
❤️感谢你的每一次点赞、推荐和分享❤️