泡泡玛特简体中文版招股书: 21 未来计划及所得款项用途

泡泡玛特简体中文版招股书: 21 未来计划及所得款项用途
– 415 –未来计划及所得款项用途未来计划有关我们未来计划的详细描述，请参阅「业务－我们的策略」一节。所得款项用途我们预期将自全球发售收取的所得款项净额合共（经扣除全球发售的包销费用及预计开支，并假设发售价为每股股份35.00港元（即指示性发售价范围每股股份31.50港元至38.50港元的中位数））将约为4,568.8百万港元。我们将承担我们就发行新股份应付的包销佣金、证监会交易征费及联交所交易费，以及与全球发售有关的任何适用费用。我们计划将就以下用途动用将自本次发售收取的所得款项净额：•约1,370.6百万港元（占所得款项净额的30%）预期将用于为我们的消费者触达渠道及海外市场扩展计划拨付部分资金。我们计划加强我们的全渠道消费者触达网络，包括开设新零售店、机器人商店及其他消费者触达渠道，以更有效地服务粉丝的需求。具体而言，我们计划分配：－估计所得款项净额总额中约753.9百万港元（占所得款项净额的16.5%）用于开设新零售店。我们目前计划于2021年及2022年在中国分别开设约83间及100间零售店，以进一步渗透我们的现有市场。具体而言，于2021年及2022年，我们计划在中国一二线城市分别开设75间及85间零售店，以及在三四线城市分别开设8间及15间零售店。我们预计我们于2023年及2024年开设的新零售店数目至少与我们计划于2022年开设的新零售店数目类似。考虑到消费能力较高、粉丝群扩大以及建立了潮流玩具及潮流玩具文化意识，我们计划重点在中国一二线城市扩大我们的零售店网络。此外，我们亦计划进一步渗透进入中国三四线城市，以推广及培养潮流玩具文化及把握潜在市场机会。根据弗若斯特沙利文报告，中国潮流玩具零售的市场规模预期将由2019年的人民币207亿元增加至2024年的人民币763亿元，复合年增长率为29.8%。销售渠道的发展创新以及中国消费者中文化认可度的日益提高，为中国潮流玩具零售市场参与者带来了巨大机会。凭借强大的IP创作及运营能力、完善的经销网络及活跃的粉丝群，领先的潮流玩具品牌将能够在这个快速增长的市场抓住更多机会。鉴于中国潮流玩具零售市场规模庞大且增长潜力巨大，董事相信，市场需求将足以支持我们于2024年前的零售店开设计划，且我们已做好充分准备把握潜在市场需求。
– 416 –未来计划及所得款项用途基于2019年我们在中国新开设零售店的成本，每间新零售店的平均初始投资额（包括租赁装修、租金、支付予业主的按金、员工成本及营业首三个月的货品成本）估计约为2.3百万港元。与我们于2019年开设的零售店一样，我们预计新零售店平均将在营业后一至两个月实现收支平衡，每间新零售店的现金投资回报期则预计平均约为三至六个月。－估计所得款项净额总额中约274.1百万港元（占所得款项净额的6.0%）用于开设新机器人商店。我们目前计划于2021年及2022年在中国分别开设约800间及1,000间机器人商店，以进一步渗透我们的现有市场。具体而言，于2021年及2022年，我们计划在中国一二线城市分别开设680间及800间机器人商店，以及在三四线城市分别开设120间及200间机器人商店。我们预计我们于2023年及2024年开设的新机器人商店数目至少与我们计划于2022年开设的新机器人商店数目类似。考虑到消费能力较高、粉丝群扩大以及建立了潮流玩具及潮流玩具文化意识，我们计划重点在中国一二线城市扩大我们的机器人商店网络。此外，我们亦计划进一步渗透进入中国三四线城市，以推广及培养潮流玩具文化及把握潜在市场机会。如上所述，鉴于中国潮流玩具零售市场规模庞大且增长潜力巨大，董事相信，市场需求将足以支持我们于2024年前的机器人商店开设计划，且我们已做好充分准备把握潜在市场需求。尽管2018年至2020年上半年亏损的机器人商店数目占机器人商店平均数目的百分比有所提高，且每间机器人商店的年化平均收益有所下降，我们仍相信开设新机器人商店的计划对于我们的业务发展极为重要，依据如下：• 2018年至2020年上半年亏损的机器人商店数目的占比提高及每间机器人商店的年化平均收益减少主要是由于(i)仍处于增长阶段的新开设机器人商店数目增加；及(ii)COVID-19疫情的影响；•截至2020年9月30日止三个月我们机器人商店的表现已较2020年上半年有所改善。截至2020年6月30日止六个月的146间亏损机器人商店中，(i) 80间机器人商店于截至2020年9月30日止九个月不再亏损；及(ii) 66间机器人商店于截至2020年9月30日止九个月录得亏损，其中21间于2020年9月已取得月度溢利；
– 417 –未来计划及所得款项用途•除产生溢利外，机器人商店还为我们的零售店扩展策略发挥著试点作用，乃由于我们的机器人商店所产生的销售表现及市场反馈（包括粉丝喜好、客流量及消费模式）提供了宝贵的数据洞察，可供我们在考虑是否于同区开设新零售店时加以利用。对于销售表现持续不如预期的机器人商店，我们能够在不耗费重大成本的情况下迅速将其迁至其他地点；•我们的机器人商店及潮流玩具的吸睛设计帮助我们吸引新粉丝；及•我们主要将机器人商店设于购物中心及其他高流量的地点（如主要地铁站），因此机器人商店亦充当著展示我们品牌的广告牌。基于2019年我们在中国新开设机器人商店的成本，每间新机器人商店的平均资本支出（包括机器人商店售货机成本、租金、支付予业主的按金、员工成本及营业首三个月的货品成本）估计约为80,000港元。与我们于2019年开设的机器人商店一样，我们预计新机器人商店平均将在营业后一至两个月实现收支平衡，每间新机器人商店的现金投资回报期则预计平均约为四至五个月。－估计所得款项净额总额中约342.7百万港元（占所得款项净额的7.5%）用于扩展业务至海外市场。于2021年年底前，我们计划将我们的版图进一步扩展至韩国、新加坡及日本等国家。考虑到热门IP主要是动漫角色、电影角色或韩流衍生产品，日本的动漫文化、韩国的韩流文化及新加坡的多元文化环境会加快潮流玩具进入该等市场。因此，我们认为该等市场适合我们的潮流玩具产品，且该等市场存在足够的市场机会。我们已在韩国成立一家合营企业，以推广潮流玩具文化及产品，并打算利用泡泡玛特品牌在韩国建立的知名度进一步扩展至海外市场。于2020年1月，我们向我们位于韩国的合营企业增资，借此我们于该实体的股权由60%增至80%，该企业因此成为我们的非全资附属公司。我们亦已在新加坡成立一家合营企业作为进一步进入东南亚市场的起点。此外，我们已在日本聘用经销商。尤其是，我们计划于2021年及2022年（直接或透过与海外经销商合作）在海外分别开设总计30间及70间零
– 418 –未来计划及所得款项用途售店与300间及700间机器人商店。我们预计我们于2023年及2024年开设的新零售店及机器人商店数目至少与我们计划于2022年开设的新零售店及机器人商店数目类似。根据弗若斯特沙利文报告，在全球范围内，互联网技术的进步使潮流文化爱好者更容易接触及参与高质量内容。内容发现和社交社区共享的步伐加快，创造了一个小众市场内容可以迅速跻身主流市场的环境，从而促进潮流玩具文化的传播。许多IP的跨代吸引力已显示出其续作的潜力，从而导致这些地区专注于潮流玩具的忠实粉丝群的出现和快速增长。此外，也有当地IP主要在其原产国经销媒体内容和相关玩具产品。因此，根据弗若斯特沙利文报告，亚太地区（尤其是日本、韩国及新加坡）的潮流玩具零售市场规模有望迅速增长。根据弗若斯特沙利文报告，(i)按零售价值计，日本于2019年的潮流玩具零售市场规模为15亿美元，并预期于2024年达到35亿美元，复合年增长率为18.5%、(ii)按零售价值计，韩国于2019年的潮流玩具零售市场规模为5亿美元，并预期于2024年达到13亿美元，复合年增长率为21.1%及(iii)按零售价值计，新加坡于2019年的潮流玩具零售市场规模为0.7亿美元，并预期于2024年达到1.7亿美元，复合年增长率为19.4%。鉴于该等海外市场潮流玩具零售市场规模庞大且增长潜力巨大，董事相信，市场需求将足以支持我们于2024年前的海外扩张计划。我们将针对不同海外市场来量身定制扩展计划。例如，我们计划根据不同国家和地区的粉丝喜好，提供差异化的产品组合。为推进我们的海外扩张策略，我们计划于目标市场制定及组织多种市场推广及品牌活动。我们将采纳多渠道策略（包括线上及线下渠道），使我们能够推广我们的产品以进一步加强品牌认知度及触及更广阔的粉丝群。例如，我们将于各海外市场开设官方社交网络账户、组织多种线下推广活动及参加大型的海外潮流玩具展（如日本的Wonder Festival及新加坡的Comic Con），以提升我们的知名度。因此，我们的董事相信，我们已做好充分准备把握该等海外市场的潜在需求。由于我们的海外扩张计划仍处于初期阶段，根据目前可得资料，我们的董事预期各海外市场于未来两年将维持微小的收益贡献。在进入新海外市场之前，我们将对市况及监管要求进行全面分析，并将聘请专业顾问提供意见。在我们海外扩张计划的
– 419 –未来计划及所得款项用途决策过程中，我们通常会考虑(i)是否已有成熟的潮流玩具市场及其竞争格局；(ii)是否有与我们有著类似经营理念的合适当地业务合作伙伴；(iii)当地经销商的销售业绩；及(iv)任何战略利益。首先，我们将通过当地业务合作伙伴及自身努力，收集与潮流玩具文化的流行程度、潮流玩具品牌和艺术家的知名度以及潮流玩具在目标市场中的过往销售数据有关的资料。其后，我们将进行现场评估及分析，以获取最新的第一手市况资料。最后，结合我们的整体业务策略，我们将针对目标市场制定出可行的业务计划。我们相信我们的IP开发工作亦可从海外扩张计划中受益。随著我们在海外市场建立据点，我们能够吸引当地艺术家与我们合作，从而扩大我们的IP库。我们相信，我们于该等海外市场的市场推广及品牌计划将增加我们于消费者及艺术家当中的品牌曝光度，且我们已做好充分准备，凭借我们覆盖潮流玩具全产业链的一体化平台吸引更多当地艺术家。我们所合作的28名艺术家当中，20名来自中国大陆以外的国家及地区，包括来自日本及韩国的九名艺术家。我们相信，与海外艺术家成功合作的往绩记录将能够帮助我们为我们的平台吸纳更多海外艺术家。此外，根据不同海外市场的特点，我们能够定制运营计划，以变现不同的IP。我们计划在海外市场主要依赖知识产权法律保护我们的自有IP，包括及时向有关当局登记我们的知识产权。截至最后实际可行日期，我们尚未于该等主要海外市场登记我们IP的版权，但我们的IP受国际版权保护公约保护，包括但不限于《伯恩保护文学和艺术作品公约》(Berne Convention for the Protection ofLiterary and Artistic Works)。就授权IP而言，我们将根据授权协议在授权范围内开展业务，或如有必要，则与艺术家及IP提供商磋商以扩大授权范围。我们的法务部将审查及监管我们IP于海外市场的使用，从而确保遵守法律及防止侵犯其他方的知识产权。基于2019年我们在中国新开设零售店及机器人商店的成本，并考虑到我们的特定海外扩张计划，每间新海外零售店的平均资本支出（包括租赁装修、租金、支付予业主的按金、员工成本及营业首三个月的货品成本）估计约为1.2百万港元，而每间新海外机器人商店的平均资本支出（包括机器人商店机器成本、租金、支付予业主的按金、员工成本及营业首三个月的
– 420 –未来计划及所得款项用途货品成本）估计约为80,000港元。我们将利用我们在中国潮流玩具零售方面的丰富经验拓展海外市场。然而，我们海外零售店及机器人商店的收支平衡期及现金投资回报期受多项因素所影响，其中包括当地粉丝对我们产品的需求及我们的经营效率。对于上述在中国和海外开设新零售店及机器人商店的扩张计划，我们将进行全面的可行性研究及全面的尽职调查，涵盖广泛议题，其中包括整体市场需求及监管环境。对于新零售店及机器人商店，我们计划部署经验丰富的员工提供培训计划以支持其营运。根据弗若斯特沙利文报告，于2019年，按零售价值计，我们是中国最大的潮流玩具品牌，市场份额为8.5%，并录得迅速增长，自2017年至2019年期间复合年增长率为226.3%，超过所有其他主要参与者，乃由于我们的一体化平台、品牌知名度提高以及我们所运营IP的知名度迅速提升。随著我们继续扩大粉丝群、推广潮流玩具文化、通过收购及独家许可获取高质量IP，并扩大我们的产品和服务范围，我们相信对我们泡泡玛特品牌产品的需求将不断增长，足以支持我们的零售店扩张计划。我们已顺应消费行业的数字化转型趋势，并且一直在积极开发我们的线上销售。我们相信我们的线上线下渠道为互补而非竞争关系，各渠道均为我们的粉丝提供独一无二的体验。我们的线下渠道为粉丝提供社交及感官体验，令我们能够确立市场地位及与粉丝互动联系。因此，除努力进一步开发我们的线上渠道外，我们还将继续投入资源扩张零售店及机器人商店网络。•约1,233.6百万港元（占所得款项净额的27%）预期将用于为潜在投资、收购本行业价值链上下游公司及与该等公司建立战略联盟拨资。例如，我们对全球的潜在收购及投资机遇抱持开放态度，如艺术家代理机构以接触更多优秀艺术家、潮流玩具设计工作室以加强我们的产品设计及工业设计能力及海外销售渠道拓展。艺术家代理机构及设计工作室积极发掘尚处于起步阶段的艺术家，并且一般能够广泛接触知名艺术家及未被发掘的人才。作为我们通过潮流玩具展及设计竞赛吸引艺术家的措施的补充，收购艺术家代理机构及设计工作室将令我们能够凭借彼等的网络及资源触及更多艺
– 421 –未来计划及所得款项用途术家。尽管我们并无丰富的相关业务经验，我们已分别于2019年及2020年投资How2work Limited（潮流玩具设计及销售公司）及木睦艺术（艺术咨询公司），并在IP授权及潮流玩具活动组织方面与艺术家代理机构及设计工作室合作。因此，我们熟悉彼等的业务并相信我们能够凭借我们的行业经验及见解物色合适的目标。根据弗若斯特沙利文报告，目前全球有数以千计的潮流玩具艺术家及工作室，其中中国有数百名╱间。潮流玩具的巨大商业价值亦引得沿价值链进入市场的参与者数量迅速增长，包括艺术家代理机构及潮流玩具零售商。根据弗若斯特沙利文报告，大量此类潜在目标提供了充足的收购及投资机遇，对于领先参与者而言尤为如此。在甄选收购及投资目标时，我们通常会考虑以下各项：是否适合我们的战略规划、潜在协同效益的程度、市场定位、管理团队的经验、估值、过往经营指标及财务表现。我们将主要选择符合以下条件的目标公司：(i)总部位于中国；(ii)与我们的业务运营及发展策略互补；(iii)具有受欢迎或优秀的IP及╱或潮流玩具产品，成熟的零售网络或创新的业务模式或技术；(iv)由具有三年以上市场经验的高级管理层领导；及(v)估值不超过人民币300.0百万元（视未来市况、行业发展及估值倍数而定）。于厘定分配至未来收购及投资的所得款项净额金额时，我们会考虑业内就类似收购及投资支付的代价。根据弗若斯特沙利文报告，目前市场上有约55个符合我们甄选标准的潜在目标。截至最后实际可行日期，由于有关收购及投资计划的大量工作尚未开展，我们尚未物色到任何潜在收购目标以供动用全球发售所得款项净额。于全球发售及收到所得款项净额后，我们计划大幅增加对物色合适收购目标及相关商机的投入。我们将指定专职内部人员专注于为本集团寻找、评估及执行潜在的收购。虽然我们的粉丝、艺术家、股东及业务合作伙伴亦或会不时向我们推介潜在的收购机会，但我们计划积极与投资银行等外部顾问进行定期沟通，以协助我们物色及执行潜在的收购交易。通过该等努力，我们旨在根据上述策略及标准，通过利用我们丰富的行业知识、财务能力及执行能力，迅速抓住机遇并获得对合适潜在目标的收购机会。视乎市况以及业务收购及投资需要时机，于上市起计12至48个月期间内，我们将于出现有关机遇时寻求收购合适的目标业务。我们凭借丰
– 422 –未来计划及所得款项用途富的行业知识、经验及网络物色及执行潜在交易，且亦可能聘请外部顾问以协助我们物色及执行潜在交易；•约685.3百万港元（占所得款项净额的15%）预期将用于投资技术举措，以增强我们的营销及粉丝参与力度及提升业务的数字化程度。例如，我们计划透过部署云计算技术进一步加强我们的大数据及人工智能实力以提升我们的数据处理效率，并透过有针对性的精准营销协助建立客户档案及改善我们的营销效率。此外，我们计划投资于优化我们的自营应用程序及小程序，以透过改进功能及服务提升用户体验。另外，我们计划继续部署及优化各种信息技术系统（如存货、采购、人力资源以及其他行政及运营职能的数字化管理及监控系统），以实现我们营运的数字化转型及提高经营效率。具体而言，我们计划分配：－估计所得款项净额总额中的约137.1百万港元（占所得款项净额的3%）用于人才招募。于未来三年在现有由51名成员组成的技术团队的基础上，透过提供具竞争力的薪资及酬金，招募超过150名具计算机科学、人工智能及市场营销方面经验的技术人才，以提升我们有针对性的精准营销能力及加强业务数字化。于分配所得款项净额的金额时，我们已考虑将予招募的人才人数及业内优秀人才的薪酬水平。具体而言，我们计划招募逾60人用于我们内部运营的数字化转型，约40人用于我们外部销售及经销网络管理的数字化转型，约20人用于建立我们的大数据计算架构，以及约30人用于建立云原生架构。我们相信，扩大我们的内部技术团队而非向第三方供应商外包更具成本效益，原因在于(i)我们可能须根据我们的实际需要定制第三方供应商提供的产品，而有关定制可能会产生更长的研发周期、额外成本及不稳定的产品性能及(ii)第三方供应商的技术人员未必具备我们所需的专业技术、不熟悉我们的业务及无法如同我们的内部技术团队般与我们的其他相关部门紧密合作，因此可能无法完成我们的预期技术举措且可能对我们的业务发展造成重大不利影响。对于内部设计团队，尤其是新聘成员，我们将定期提供管理、技术及其他方面的
– 423 –未来计划及所得款项用途培训。此外，通过与我们的其他相关部门紧密合作，彼等能够迅速熟识我们的业务。－估计所得款项净额总额中的约274.1百万港元（占所得款项净额的6%）用于购买相关软件及硬件以加强数字化，并建立用于数字营销、客户服务、物流、产品、供应链、仓储，会员、交易以及门店管理及营销的信息系统。于分配所得款项净额的金额时，我们已考虑支持我们业务增长所需的相关软件及硬件的价格及数目。－估计所得款项净额总额中的约274.1百万港元（占所得款项净额的6%）用于优化我们的线上营销工作，主要包括战略性地在第三方推广平台上投放广告、图标、链接及信息推送。于分配所得款项净额的金额时，我们已考虑第三方推广平台收取的价格及我们线上销售渠道的业务增长。我们预期于上市起计12至48个月期间内以审慎及可持续的方式动用此款项。•约822.4百万港元（占所得款项净额的18%）预期将用于扩大我们的IP库。我们计划通过在中国及海外举办及参加更多潮流玩具展和活动等方式，加强我们物色优秀艺术家的能力。此外，我们亦计划招募有才华的设计师加入我们的内部设计团队，以增强我们的内部IP发掘实力及增加我们的自有IP数目。我们亦可能自我们的艺术家收购受欢迎的IP。具体而言，我们计划分配：－估计所得款项净额总额中约205.7百万港元（占所得款项净额的4.5%）用于加强我们物色优秀艺术家的能力。就此而言，我们计划扩大潮流玩具展的规模。例如，除北京及上海外，我们可能会在中国其他新兴城市举办潮流玩具展，选择更大的展会场地以接待更多观众并邀请更多艺术家参加我们的展会。我们亦计划于中国及海外举办及参加更多潮流玩具展、展览及活动。我们预期于上市起计12至48个月期间内以审慎及可持续的方式动用此款项。－估计所得款项净额总额中约68.4百万港元（占所得款项净额的1.5%）用于以提供具有竞争力的薪金的方式招募有才华的设
– 424 –未来计划及所得款项用途计师加入我们的内部设计团队，以增强我们的内部原创IP发掘实力。除了设计新的IP，我们的内部设计团队还与外部艺术家合作，改进作品以进行商业化生产和投放市场。因此，随著IP和艺术家数量增加，我们也需要扩展内部设计团队。随著我们的业务及IP组合的扩展，我们将需要更多内部设计人员进行3D设计、平面设计及工业设计，以与艺术家一起优化IP设计并实现商业化。截至最后实际可行日期，我们设有由139名设计师组成的内部创意设计及工业开发团队，且我们计划于2023年年底前招募合共100名新增设计师，原因是(i)我们计划由内部开发更多自有IP及(ii)由于我们的IP及产品系列数目将来会增加，我们需要更多内部设计师与艺术家在产品开发过程中进行合作。我们相信，我们的内部IP发掘能力将得益于我们内部设计团队的规模扩大，这转而将带来更多内部发掘的优质自有IP。我们寻求招募主修艺术、关键帧、动漫及相关领域并具备IP运营、3D开发及美术设计方面经验的人员。－估计所得款项净额总额中约548.3百万港元（占所得款项净额的12%）用于收购受欢迎的IP以扩大我们的IP库。于甄选潜在IP收购机会时，我们考虑该等IP的粉丝基础、销售表现、设计质量、IP改编的潜力及其他因素。我们基于我们的经验及判断对上述各项进行评估。截至最后实际可行日期，鉴于收购需要时机及我们对于收购目标的高标准，我们尚未物色到任何具体的IP收购目标以供动用全球发售所得款项净额，但我们一直在积极寻找符合我们标准且可不时开始早期磋商的潜在候选收购目标。我们将主要侧重于物色具有独特及可识别设计（包括容易让粉丝记住的独特特征，如Molly的嘟嘴唇及湖蓝色大眼睛）、已建立粉丝基础（通常拥有超过10,000名粉丝）或巨大IP改编潜力（如转为其他设计或风格，或与其他设计或风格融合且不受其原设计所限的潜力）的优质IP。我们计划于2024年前收购合共约12个优质IP。根据弗若斯特沙利文报告，成功的IP拥有远超出初始格式范围的巨大商业价值，且知名IP的市场价值可能超过50百万美元，而世界级IP的市场价值甚至或会高达数十亿美元。此外，根据弗若斯特沙利文报告，目前市场上有约100个符合我们甄选标准的合适IP收购目标。•余下约456.9百万港元（占所得款项净额约10%）预期将用作营运资金及一般公司用途。
– 425 –未来计划及所得款项用途倘发售价定为指示性发售价范围的高位数或低位数，则全球发售所得款项净额将分别增加或减少约459.4百万港元。在该等情况下，我们将按比例增加或减少分配作上述用途的所得款项净额。倘超额配股权获悉数行使，并假设发售价为每股股份35.00港元（即指示性发售价范围的中位数），我们将收取的额外所得款项净额将约为689.1百万港元。倘超额配股权获悉数行使，我们拟将该等额外所得款项净额按比例用于上述用途。倘全球发售所得款项净额无须立即用作上述用途以及在适用法律法规允许的范围内，我们拟将所得款项净额作为短期活期存款存入持牌银行或认可金融机构。在此情况下，我们将遵守上市规则的适当披露规定。
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